价投笔记
段永平十大持仓
2026 Q1
数据来源：H&H International Investment · 13F披露
"投资最重要的是商业模式和企业文化，价格反而是第三位。" —— 段永平
10
持仓标的
4
重仓 (>10%)
80%+
前4大占比
长期重仓 (>10%)
核心仓位，长期持有，段永平口中"看十年"的企业
AI与价值新仓 (3-10%)
段永平近年新增或加仓，代表对未来趋势的判断
试探与新建 (<3%)
观察仓或近期新建，等待确定性机会
持仓分布
📜
段永平投资箴言
"投资最重要的是商业模式和企业文化，价格反而是第三位。"
—— 价值投资核心原则
"长期而言，消费者作为群体是理性的。做最好的产品，不是短期的市场表现。"
—— 企业分析与长期投资视角
"投资自己明白的生意，就不容易恐惧和贪婪。平均两年做一个大的投资决策比一年做两个更好。"
—— 投资心态与投资决策
"本分和平常心是核心。做对的事情，把事情做对。"
—— 企业文化与人生哲学
LEO 分析框架（基于段永平12大技能）
01
价值投资核心
02
企业分析
03
投资决策
04
投资实践
05
企业文化
06
风险管理
07
长期视角
10
企业点评
本笔记关联的 Skill 知识域
价值投资核心原则
企业分析
投资决策
价值投资实践
企业文化
投资风险管理
长期投资视角
投资与投机区别
投资心态
企业深度点评
人生哲学
演讲与访谈